▍停航背景
由于关税动荡和美国需求疲软正在影响全球供应链，班轮公司正在以自疫情高峰以来前所未有的速度取消航次。
▍运营利润率跌破盈亏点
目前，承运商在几条主要航线上的运营利润率已跌破盈亏平衡点，但船公司仍然将市场份额置于盈利能力之上，优先保障市场份额。
▍停航数据揭示
据供应链数字服务公司project44的一项新分析显示，2025年10月，中美之间的停航数量预计将达到前所未有的水平，其中从中国到美国的计划停航次数为67次，从美国到中国的为71次。该分析指出，运力削减水平超过了新冠疫情时期的纪录，凸显出特朗普政府近期实施关税举措对海运贸易造成的严重干扰。
▍承运商策略解读
Better Supply Chains首席战略官Bart De Muynck表示：“承运商取消航班的强度之大，自疫情初期以来从未见过。此次策略更多是为了在关税扭曲的市场中维持运价稳定，而非应对危机。”
▍关税政策影响
2025年月初生效的“解放日”关税，堪称“美国现代历史上实施范围最广的关税举措”，为全球贸易营造了一个充满不确定性和波动性的环境。
▍航线停航详情
受影响最为严重的贸易航线包括美国西海岸至东南亚航线，该航线停航数量同比大幅增长75%；而中国至美国西海岸航线、东南亚至美国西海岸航线的停航数量则分别增长了46.5%和40.7%。这些数据凸显出班轮公司如何应对需求疲软并适应不确定性局面。
▍贸易数据下滑
自唐纳德·特朗普上台后，中美贸易发生了巨大变化，美国对中国的进口已连续五个月下降，出口则连续九个月下滑。年初至今，进口同比下降27%，出口更是暴跌42%。
▍运力调整策略
面对这一局面，承运商正利用他们仍掌控的唯一手段——运力，来应对挑战。关税引发的波动导致船期减少、需求下降，停航已成为支撑运价的首选方式。尽管此次调整规模庞大，但采购模式却出奇地保持稳定，大多数承运商尚未以实质性方式将生产撤出中国，而是调整发货时间以应对关税飙升。
▍运价恢复挑战
咨询公司Linerlytica本周指出，航运公司在最新一轮恢复运价的努力中面临巨大挑战。该咨询公司报告称：“受中国黄金周假期影响，市场活动放缓，远东地区运价依然承压。尽管航运公司正推动10月15日运价上调，以扭转近期运价暴跌的局面，但黄金周航班停航后，大多数常规航线的恢复对运价上涨几乎未起到支撑作用。”
▍盈亏平衡威胁
投资银行杰富瑞(Jefferies)最近也发出警告，由于注意到运费自2023年底以来首次跌破领先成本运营商的盈亏平衡点，疲软的现货运费将对2026年的合同谈判构成威胁。
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