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降息!欧洲央行将再采取行动?

       11月14日,欧洲中央银行公布了于10月16日至17日举行的货币政策会议纪要。10月17日,欧洲央行宣布,将三大利率均下调25个基点,将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至3.4%、3.65%和3.25%。这是今年内欧洲央行的第三次降息。


       会议纪要中称,通胀的整体回落是欧洲央行管理委员会在10月议息会议上做出继续下调利率决定的关键因素。不过,欧洲央行也同时指出:“通胀回落进程虽然在步入正轨,但宣告抗击通胀取得胜利仍为时尚早。”


       对于通胀前景,欧洲央行认为,当前欧元区通胀回落进程已步入正轨,预计通胀率将在未来几个月上升,然后在2025年降至目标水平。不过欧洲央行同时强调,在服务业通胀和工资增速未实现明显回落的情况下,宣告抗击通胀取得胜利仍为时尚早。因此,会议纪要中显示,其内部对于10月的降息决定仍存在分歧,一些委员最初表示,他们希望收集更多的信息,并等到12月对通货膨胀前景进行全面评估的时候,再进行降息。


       展望未来货币政策路径,会议纪要中显示,自9月11日至12日召开上次货币政策会议以来,欧洲央行管理委员会对于政策利率预期一直在不断变化,但并未预先承诺特定的利率路径,而是称将继续遵循“依赖数据”和“逐次会议决策”的方法来确定货币政策适当的限制水平和持续时间。但他们也预计,总体而言,降息周期将更加克制,从2025年3月开始的总降息幅度将更小,而与2024年9月的预期相比,最终利率将更高。


       纪要公布后,荷兰国际银行集团的分析师称,12月欧洲央行货币政策会议争论的焦点将是降息25个基点还是50个基点。本周,欧洲央行管理委员会成员、芬兰央行行长也曾发声称,12月有可能降息,“欧元区通胀下降的态势‘牢牢处于正轨之上’,经济增长前景似乎正在减弱,这增强了12月降息的理由。”

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